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VC、PE把给创业者的话用在自己身上:市场不好,拿到钱再说

近日,多家VC对界面创投表示正在启动募资,而据一家VC的IR透露,大家的心态都差不多,现在市场不好,能多募就多募。

过去一期基金项目投出50%,GP才考虑张罗募资,现在不是,即便投出很少的比例也积极准备募资。过去一期基金募资结束了就快速关停,募资周期大多为12个月,现在一期基金分好几轮,陆陆续续才关停,有的18个月,有的甚至24个月。

为了募资,机构无所不用其极。一位猎头表示,一家美元VC招聘IR要求候选人最好中学时期就在美国读书,这样方便了解美国文化,和美国LP聊得来。

过去几个月,国内多家美元基金也相继宣布完成了美元募资,看上去市场正在慢慢变好。

超募,是多家美元基金宣布完成美元募资时强调的。5月,蓝驰创投宣布完成新一期双币基金的募集,总规模折合人民币55亿元,新一轮人民币资金大部分历经6个月完成,而美元的募资周期并未披露。蓝驰创投管理合伙人陈维广表示,“新基金的募资过程还是比较顺利的,且人民币和美元基金都超过了募集目标。”

7月,启明创投也宣布新一期基金已募资32亿美元,其中第八期美元基金完成超额募资,总额25亿美元;同时,第七期人民币基金完成首轮关闭,规模为人民币47亿元。

也是在7月,红杉中国新一轮募资收到了超120亿美元的认购意向,较最初设定的目标超额认购约50%,出资人包括主权基金、慈善基金、大学捐赠基金等通常追求长期回报的投资人。红杉中国的超募表明海外对中国市场依然高度认可。

有知情人对界面创投透露市场不好才会这么做,“之前募资相对容易,很少有人把募资完成拿出来说,现在逆势能募到钱甚至超募已经说明了能力。”

但近期不仅募资难,美元LP撤离中国的声音也很多。

清科研究中心数据显示,2022年第一季度共20支外币基金发生新一轮募集,同比下降57.4%;披露募集金额约315.10亿元人民币,同比下降幅度达62.6%。贝恩《2022年中国私募股权市场报告》显示,2021年下半年私募的募资和退出规模大幅下降,创下5年新低。

今年4月,有消息称春华资本新一期美元基金(春华美元四期)的募资规模已达40亿美元。春华资本募集新基金的消息最早在2021年3月出现,当时据路透社报道,其正在考虑募集高达50亿美元的新一期美元基金,募资目标是40亿美元,上限为50亿美元,计划在两个月内完成。按照今年4月募资完成来计算,比计划时间晚了11个月。

全球资本对中国市场谨慎的原因有很多。今年美联储开启新一轮加息周期,资本市场流动性变低了,还有其他叠加因素诸如退出问题,以及过去一年里,过半的中概股公司市值都在疯狂下跌,SEC发布的中概股预摘牌清单已经扩大到了140家左右。

华兴资本创始人包凡在接受彭博新闻社采访时就表示,美国投资者和避险型投资者对中国的投资热情在降温。

市场如此不确定,先适应下来是许多GP的态度。

今年4月,春华资本创始人、董事长兼CEO胡祖六在美国哥伦比亚大学Jerome A. Chazen国际商务研究所第二届全球论坛上被创业者问到,面对这么多不确定性,有什么是确定可以做的、对于未来有用的事情?胡祖六回答,“适应力,因为世界是如此的不确定,变化如此之快,最终适应能力最强的人会获胜。管理团队需要通力合作修炼内功,锤炼应对未来的适应力才能面对眼下这些疯狂、消极的事情,创造更多的价值。”

今年以来,90%的投资机构决策放缓、节奏变慢,先前是“应投尽投”,今年成了“非必要不投”。而LP的出手速度变得更慢更谨慎了,大手笔认购几个亿的情况已经很少见。

正如此前多位投资人在接受界面创投采访时给创业者的建议:现金流是王道,要想方设法开源节流,生存下来才有未来,能融资时要多融资。对投资机构来说也同样适用。

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